M&A GLOSSARY
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最適資本構成
最適資本構成とは、株式会社の資本構成要素である他人資本(借入)と自己資本の比率や内容・内訳などがその企業にとって最適なバランスをとり、資本コストが最適になる構成のことをいう。
資本コストを最小に抑えられることによって企業の価値は最大となる。すなわち利益に対して資本コストが最小になるということである。
このため、企業の資本は資本コストを最小に抑えるために最適化された構成が望ましい。しかし企業の規模・状況・内容によってどのような資本構成が最適であるかは必ずしも特定できない。たとえば自己資本比率が下がれば財務レバレッジが高まり資金効率はよくなるが利息が増え倒産リスクが高まる。その反対では安定性が高まり資金効率は悪くなる。
よって、企業状況に加え業界動向や成長のステージなどあらゆる要素を加味して構成バランスを取るべきであると考えられている。
- プロラタ方式
- 自己資本コスト
- CAGR
- CFADS
- 配当還元方式
- 純資産価額方式
- 類似業種比準価額方式
- ロードショー
- 正常収益力
- ネットデット
- 本源的価値
- 超過収益力
- 内部収益率(IRR)
- 潜在株式
- 正味現在価値(NPV)
- 純資産価額法
- 最適資本構成
- 再調達原価法
- 期待収益率
- 希薄化(ダイリューション)
- 二項モデル
- 類似取引比準法
- 類似会社比較法
- 流動性ディスカウント
- 事業価値(ビジネスエンタープライズバリュー)
- 自己資本利益率
- 株主資本コスト
- ブラックショールズモデル
- ヒストリカル・ボラティリティ
- ノンリコースローン
- デットファイナンス
- デット・デット・スワップ(DDS)
- デット・エクイティ・スワップ(DES)
- ディスカウンテッド・キャッシュ・フロー法(DCF法)
- ターミナルバリュー(TV)
- シニアローン
- フリーキャッシュフロー(FCF)
- ブリッジ・ファイナンス
- 株価純資産倍率(PBR)
- 株価収益率(PER)
- 割引率
- 加重平均資本コスト(WACC)
- リスクプレミアム
- リスクフリーレート
- モンテカルロ法
- メザニン
- マーケットアプローチ
- ベータ値(β)
- コントロール・プレミアム
- コストアプローチ
- エクイティファイナンス
- インカムアプローチ
- NOPLAT
- MM理論
- EBITDA
- EBIT
- DIPファイナンス
- D/Eレシオ
- CAPM理論
- CAPEX